Estratégias de propagação de opções 1313 Por John Summa. CTA, PhD, Fundador da OptionsNerd Muitas vezes, os novos comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções se espalham podem fornecer um melhor projeto de estratégia. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, juntamos o seguinte tutorial de opções de opções, o que esperamos encurte a curva de aprendizado. A maioria das opções negociadas em trocas assumem a forma de conhecimentos como títulos externos (ou seja, a compra ou venda de uma opção por conta própria). Por outro lado, o que os negócios comerciais complexos de negócios compreendem apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nessa categoria que encontramos o complexo comércio conhecido como spread de opção. Usar um spread de opção envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitada. Embora a idéia básica seja simples, as implicações de certas construções propagadas podem ser um pouco mais complicadas. Este tutorial é projetado para ajudá-lo a entender melhor os spreads de opções, seus perfis de risco e condições para melhor uso. Embora o conceito geral de uma propagação seja bastante simples, o diabo, como eles dizem, está sempre nos detalhes. Este tutorial irá ensinar-lhe quais os spreads das opções e quando devem ser utilizados. Você também aprenderá a avaliar o risco potencial (medido sob a forma de Grego - Delta. Theta. Vega) envolvido com os diferentes tipos de spreads usados, dependendo se você é de baixa, alta ou neutra. Então, antes de entrar em um comércio, você acha que descobriu, continue lendo para saber como um spread pode se encaixar melhor na situação e na perspectiva do mercado. Se você precisa de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de opções e terminologia de opções antes de aprofundar, sugerimos que consulte o nosso tutorial de Basics de opções. Pênalti em lucros em qualquer mercado com uma propagação de calendário Quando as condições de mercado se desfazem, as opções se tornam uma ferramenta valiosa Para os investidores. Enquanto muitos investidores tremem na menção das opções de palavras, existem muitas estratégias de opções que podem ser usadas para ajudar a reduzir o risco de volatilidade do mercado. Neste artigo, vamos examinar os muitos usos da propagação do calendário. E discuta como fazer essa estratégia funcionar durante qualquer clima de mercado. Primeiros passos Os spreads do calendário são uma ótima maneira de combinar as vantagens dos spreads e das negociações de opções direcionais na mesma posição. Dependendo da forma como você implementa essa estratégia, você pode ter: uma posição neutra em termos de mercado que você pode implementar algumas vezes para pagar o custo do spread, aproveitando o decadência do tempo ou uma posição de mercado neutro a curto prazo com Um viés direcional de longo prazo que está equipado com potencial de ganho ilimitado De qualquer maneira, o comércio pode fornecer muitas vantagens que uma simples chamada ou colocação não pode fornecer por conta própria. Calendários longos do calendário Uma propagação longa do calendário, que é muitas vezes referida como um tempo espalhado. É a compra e venda de uma opção de compra ou a compra e venda de uma opção de venda do mesmo preço de exercício, mas diferentes meses de vencimento. Em essência, você está vendendo uma opção de curto prazo e comprando uma opção mais datada. Isso significa que o resultado é um débito líquido para a conta. Na verdade, a venda da opção de curto prazo reduz o preço da opção de longo prazo, tornando o comércio menos caro do que comprar a opção de longo prazo. Como as duas opções expiram em diferentes meses, esse comércio pode assumir muitas formas diferentes à medida que os meses de validade passam. (Para obter mais informações sobre como a opção se espalha pairar risco limitado com maior versatilidade, consulte o tutorial sobre estratégias de propagação de opções.) Existem dois tipos de spreads de calendário longo: chamar e colocar. Existem vantagens inerentes à negociação de um calendário de colocação em um calendário de chamadas, mas ambos são negociações prontamente aceitáveis. Se você usa chamadas ou coloca depende do seu sentimento do veículo de investimento subjacente. Se você é otimista, você compraria uma propagação de chamadas no calendário. Se você é descendente, você compraria um calendário espalhado. Se o comerciante ainda tiver uma previsão neutra, ele ou ela pode optar por vender outra opção contra a posição longa, legging em outro spread. Por outro lado, se o comerciante agora sentir que o estoque começará a se mover na direção da previsão de longo prazo, ele ou ela pode deixar a posição longa em jogo e colher os benefícios de ter um potencial de lucro ilimitado. Para dar um exemplo de como esta estratégia é aplicada, bem, passe um exemplo. Planejando o Comércio O primeiro passo no planejamento de um comércio é identificar o sentimento do mercado e prever as condições do mercado nos próximos meses. Vamos assumir que temos uma perspectiva de baixa no mercado e que o sentimento geral não mostra sinais de mudança ao longo dos próximos meses. Neste caso, devemos considerar uma propagação do calendário. Esta estratégia pode ser aplicada a um estoque, índice ou ETF que ofereça opções. No entanto, para obter os melhores resultados, considere um veículo extremamente líquido, com spreads muito estreitos entre os preços de lances e pedindo. Para o nosso exemplo, usaremos o DIA, que é o ETF que rastreia a Dow Jones Industrial Average. Olhando para um gráfico de cinco anos (Figura 1), você pode ver que a ação de preço recente indica um padrão de reversão conhecido como padrão de cabeça e ombros. Os preços confirmaram recentemente este padrão, o que sugere uma desvantagem contínua. (Para mais informações, veja Análise de Padrões de Gráficos: Cabeça e Ombros.) Figura 1: Um padrão de reversão descendente no gráfico quinquenal do DIA. Se você olhar para um gráfico de um ano, você verá que os preços estão sobrevendidos. E é provável que os preços se consolidem a curto prazo. Com base nessas métricas. Um calendário espalhado seria um bom ajuste. Se os preços se consolidarem no curto prazo, a opção de curto prazo deve expirar do dinheiro. A opção mais datada seria um ativo valioso uma vez que os preços começassem a retomar a tendência descendente. Com base no preço mostrado no gráfico do DIA, que é 113,84, observe os preços das posições de julho e agosto de 113. Aqui está o que o comércio parece: Comprado em setembro DIA 113 Ponta: -4.30 Vendido Julho DIA 113 Ponta: 1.76 Débito Líquido: 2.54 Ao entrar no comércio, é importante saber como ele irá reagir. De um modo geral, os spreads se movem muito mais lentamente do que a maioria das estratégias de opções. Isso ocorre porque cada posição desloca ligeiramente o outro no curto prazo. Se o DIA permanecer acima de 113 no vencimento de Julys, então o lançamento de julho expirará sem valor, deixando o investidor longo em setembro 113. Neste caso, você quer que o mercado se mova o máximo possível para a desvantagem. Quanto mais se move, mais lucrativo esse comércio se torna. Se os preços estão abaixo de 113, o investidor pode optar por lançar a posição naquele momento, o que significa que eles comprariam de volta a 113 de julho e venderão uma venda de 113 de agosto. Se você é cada vez mais grosseiro no mercado naquele momento, você pode deixar a posição como uma longa colocação em vez disso. As últimas etapas envolvidas neste processo são estabelecer um plano de saída e garantir que você tenha gerenciado adequadamente seu risco. Um tamanho de posição adequado ajudará a gerenciar riscos, mas um comerciante também deve garantir que eles tenham uma estratégia de saída em mente ao fazer o comércio. Por enquanto, a perda máxima neste comércio é o débito líquido de 2,54. (Para mais informações, consulte Trocar o QQQQ com o pagamento no dinheiro.) Dicas de negociação Existem algumas dicas de negociação a serem consideradas quando o calendário de negociação se espalha. Escolha os meses de expiração como para uma chamada coberta Ao negociar um spread de calendário, tente pensar nesta estratégia como uma chamada coberta. A única diferença é que você não possui o estoque subjacente, mas você possui o direito de comprá-lo. (Para saber mais, leia o básico das chamadas cobertas.) Tratando este comércio como uma chamada coberta, ele irá ajudá-lo a escolher os meses de vencimento rapidamente. Ao selecionar a data de validade da opção longa, é aconselhável que demore pelo menos dois a três meses. Isso dependerá em grande parte da sua previsão. No entanto, ao selecionar o ataque curto, é uma boa prática vender sempre a opção mais curta disponível. Essas opções perdem o valor mais rápido e podem ser lançadas mês a mês durante a vida do comércio. Leg In a Calendar Spread Para os comerciantes que possuem chamadas ou colocações contra uma ação, eles podem vender uma opção contra esta posição e perna em um calendário espalhado em qualquer ponto. Por exemplo, se você possui chamadas em um estoque específico e fez um movimento significativo para o lado positivo, mas recentemente se estabilizou, você pode vender uma chamada contra esse estoque se você é neutro no curto prazo. Os comerciantes podem usar esta estratégia legging-in para enfrentar os mergulhos em um estoque ascendente ascendente. (Para saber mais sobre esta estratégia, consulte Uma chamada coberta alternativa: Adicionando uma perna.) Planejar para gerenciar o risco A dica comercial final é no que diz respeito ao gerenciamento de risco. Planeje seu tamanho de posição em torno da perda máxima do comércio e tente reduzir as perdas baixas quando você determinou que o comércio não está mais dentro do escopo da sua previsão. O que evitar Como qualquer estratégia de negociação. É importante conhecer os riscos e desvantagens envolvidos. Limited Upside in Early Stages Em primeiro lugar, é importante saber que esse comércio tem uma vantagem limitada quando ambas as pernas estão em jogo. No entanto, uma vez que a opção curta expira, a posição longa restante tem potencial de lucro ilimitado. É importante lembrar que nos estágios iniciais deste comércio, é uma estratégia de negociação neutra. Se o estoque começar a se mover mais do que o previsto, isso é o que pode resultar em ganhos limitados. Esteja ciente das datas de expiração Falando nas datas de validade, este é outro risco que precisa ser planejado. À medida que a data de validade da opção curta se aproxima, as ações precisam ser tomadas. Se a opção curta expirar para fora do dinheiro, o contrato expira sem valor. Se a opção estiver no dinheiro, então o comerciante deve considerar comprar novamente a opção ao preço de mercado. Depois que o comerciante tomou medidas com a opção curta, ele ou ela pode decidir se deve rolar a posição. Time Your Entry Well O último risco a evitar quando o calendário de negociação se espalha é uma entrada intempestiva. Em geral, o tempo de mercado é muito menos crítico quando os spreads de negociação, mas um comércio que é muito inoportuno pode resultar em uma perda máxima muito rapidamente. Portanto, é importante pesquisar a condição do mercado em geral e certificar-se de que você está negociando na direção da tendência subjacente do estoque. Conclusão Em resumo, é importante lembrar que um longo calendário de propagação é uma estratégia neutra - e, em alguns casos, uma estratégia de negociação direcional que é usada quando um comerciante espera um movimento gradual ou lateral no curto prazo e tem mais viés de direção ao longo da Vida da opção mais datada. Este comércio é construído vendendo uma opção de curto prazo e comprando uma opção com prazo mais longo, resultando em débito líquido. Esta propagação pode ser criada com chamadas ou colocações e, portanto, pode ser uma estratégia de alta ou baixa. O comerciante quer ver a decadência da opção de curta data em uma taxa mais rápida do que a opção mais datada. Ao negociar esta estratégia, estão alguns pontos importantes a serem lembrados: pode ser negociado como uma estratégia de alta ou baixa Evolução do lucro à medida que o tempo se decaça O risco é limitado ao débito líquido Benefícios de um aumento na volatilidade Se atribuído, o comerciante perde o valor do tempo Deixado na posição Fornece alavancagem adicional para fazer retornos excessivos As perdas são limitadas se o preço das ações se movimentar dramaticamente A Aprendizagem Profunda é uma função de inteligência artificial que imita o funcionamento do cérebro humano no processamento de dados e. Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida.
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